菠萝理财 - 分享用钱生钱的理财方法

菠萝理财

1335位基金经理!云数据发现基金按期报告里的秘密

2021-11-03 16:20分类:基金 阅读:

 

显著关注房产行业

进一步对词汇做关键字频率剖析,主要分为“板块配置”“估值”“仓位”三方面。

第一,来看“板块配置”。除去“消费”“周期”等超热门行业,基金经理依次最关注的,还有“新能源”、“地产”&“房产”、“医药”、“制造业”。

也即,除超热门行业外,基金经理在三季报中显著关注“房产”行业。“地产”和“房产”出现的频率之和,已超越“医药”、“制造业”、“科技”、“化工”等范围。

就有关“房产”描述来看,多位基金经理剖析到三季度房产行业的表现。就三季度来看,房产行业表现不佳,且某企业债务违约将市场悲观情绪推至高点,成为社会广泛议论的话题。但这同时也让很多基金经理考虑:

其一,房产各类细项数据出现明显下滑,政府调控初见效果后,是不是意味风险已渐渐释放,进入平稳阶段?其二,需要端尤其是地产链下行重压不断增强的背景下,结构性宽信用政策是不是渐行渐近?其三,就资金投入而言,地产股价是不是已至拐点,到达资金投入的安全边际?

部分基金经理对“地产”行业怎么看

就更为细分行业来看,基金经理主要关注周期、半导体、食品饮料。具体来看,一是周期行业。其中,煤炭536次、钢铁454次、能源437次。二是“半导体”,出现429次。三是食品医疗,出现422次。

第二,“估值”被提及了1640次,特别看重“消费”行业估值。因为关于“估值”的描述过多。大家使用抽样法,随机抽调314次与“估值”有关的语句,第三编码,并得到以下出现频率较多的概要。

其一,恪守“估值”纪律。包括:控制风险、探寻拥有较好性价比个股、低估值底仓等。其二,“消费”板块被密集点名估值状况。与“估值调整到位”“估值消化”“估值切换”“估值吸引力”等词语共现。但从“减仓”角度讲,有部分基金经理也提到了三季度减持消费行业。

最后,“仓位”较受市场关注,故也进行了有关剖析。“仓位”出现频次达到526次。其中,“加仓”被提到74次,“减仓”被提到41次。“增加仓位”被提到2次,“减少仓位”被提到5次。

以41条“减仓”数据为例,大家剖析了基金经理提及减仓的有关标的。也即在三季度,提及与“减仓”有关的行业,主要为周期、新能源、消费、医药等行业。

主动权益基金包含股票类基金、偏股混合基金、灵活配置型基金

基金经理写了什么……

通过对超越75万字的文本分词,大家共得到176915个词汇,与21426个不重复的词汇。

其中,出现频次最高的词汇是“市场”,共出现3852次,在整个文本中的频率大约为2.2%。其他高频词语还包括“行业”、资金投入、经济、板块、消费。其中,“消费”作为唯一出现的“行业性”词汇,获得基金经理很大关注。

主动权益基金包含股票类基金、偏股混合基金、灵活配置型基金

数据出处:Choice

但值得注意的是,基金经理的操作正体现出“无序化”和“不同性”,这意味着市场或正向更规范、有效的方向进步,定价权将得到充分体现。

譬如有基金经理描述,“三季度组合操作方面,主要加仓地产,减仓银行、非银”。但也有基金经理描述,“三季度组合操作方面,主要加仓汽车、非银、地产”。

再譬如有基金经理描述,“本季度内,基金减仓了消费和医药行业,增加了军工行业的资金投入比率”。还有基金经理则表示,“减仓了军工”。

历来,基金经理在按期报告中的“小作文”,成为基民和市场知道其投研思路和资金投入办法的要紧窗口。

为更全方位知道基金经理的资金投入想法,大家提取了1335位主动权益基金经理在三季报中的文本内容,合计字数超越75.3万,并通过编码、分词、可视化等方法,全方位展示基金经理的整体思路。

数据出处:Choice

在算法排序下,“估值”“公司”“周期”等也是比较重要的名词。它们密集分布在基金经理的报告当中,并得到充分讨论。

除此之外,“配置”“下跌”“上涨”“成长”等是最重要的动词。“相对”“长期”“大幅”等是最重要的副词。“较大”“明显”“宽松”“稳定”“均衡”等是最重要的形容词。

值得注意的是,“周期”并不单指周期行业,还代表某一行业或指标所在地方。譬如是不是处于“上涨”或“下跌”周期、“周期性调节”等。除此之外,还有不少基金经理对“经济周期”、“金融周期”等进行了深入考虑。

就周期行业而言,一些词汇常常与其同时出现。一是周期品种,二是“涨”。

具体来看,在有关周期的描述中,占相对多数基金经理表示诸这样类表述:“三季度市场风格开始向周期行业轮动”,“增配周期等行业”。但已有少量基金经理提出“预警”信号,譬如“周期类行业行情恐难持续”、或表达“降低一致预期较为充分的周期品种”。

在动词中,“向下”的描述性词汇多余“向上”的词汇。具体来看,“下跌”出现1303次,“上涨”出现1146次,“下行”出现913次,“增长”出现777次,“回落”出现697次,“震动”出现594次,“上行”出现366次。

具体来看,“下跌”出现较多,重要原因是和A股市场表现挂钩,小部分对“下跌空间”是不是有限进行了讨论。“上涨”则与“大宗产品”“上游原材料”“周期行业”“新能源”,唯一“上涨”的板块为“中证500”。

某基金经理对市场进行的详细描述

郑重声明:文章来源于网络,仅作为参考,如果网站中图片和文字侵犯了您的版权,请联系我们处理!

上一篇:备战北交所!8家公募上报“北交所基金”,跨市场甄选成长股

下一篇:没有了

相关推荐


关注我们

    菠萝理财 - 分享用钱生钱的理财方法
返回顶部