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诺德基金基金经理郭纪亭:2022年关注消费恢复步伐,看重新消费品类的崛起

2022-01-05 16:37分类:基金 阅读:

 

整体来看,2021年全年消费增速呈现前高后低的态势,消费的回升仍然受限于时有反复的疫情。长期来看,疫情的结束只不过时间问题,类比此前非典结束后消费的爆发式增长,待到新冠肺炎疫情彻底消除,也有望迎来较大力度的消费反弹。但在有限的时间内,疫情的影响在一段时间内仍会存在,涉及到外出的消费,如餐饮、旅游等,仍然在较大程度上处于被抑制状况。2022年,大家预计消费有望持续回补,具体到消费品行业资金投入上,则需结合行业复苏程度与公司经营情况,把握具体步伐,同时建议结构上看重新型消费品类的崛起。

从经济增速构成的结构来看,伴随城镇化率提高和经济结构的转型,近年来最后消费占GDp比重处在不断抬升过程中。疫情前,最后消费占GDp比重由2010年的47.4%抬升至2021年的64%。疫情对短期消费导致了扰动,但长期看,伴随资金投入和出口增速的逐步回落,内循环为主的经济格局逐步推进,最后消费占GDp比重长期仍处于缓慢上升趋势。

2021年,各类交通客运总量约为疫前的70-80%左右,消费场景受限和外出频率减少拖累整体社会零售品增速,居民消费整体不及预期,消费复苏的道路屡被疫情打断。以餐饮文旅、线下零售、交通住宿、线下服务为代表的线下业态自疫情以来受冲击最为紧急,出现关店潮。伴随国内疫苗接种率的持续提高,疫情得到有效控制,各地相继颁布促消费政策、减少税费负担,消费环境不断优化,受疫情冲击较大的线下消费有望率先得到恢复。

新消费品类上,适应人口结构变化,大家重点关注年青消费群体、女人消费群体、独居消费群体、老龄化消费群体、及较为庞大的中产阶级消费群体的需要,在品类上关注诸如健康食品、细分家用电器、外卖食品、新兴酒精饮料、细分类目小家用电器、国潮品牌等。在资金投入步伐上着重把握从品牌知名度扩张到市场占有率提高的过程,同时优选可以把握新型信息传播途径的公司。

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