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矿价波动催生避险需要 钢铁企业借助期货工具保供稳价

2022-01-11 12:46分类:期货 阅读:

 

2021年以来,国际铁矿石价格整体呈现冲高回落走势,普氏62%铁矿石指数从2021年5月高点233USD/吨下跌至11月中旬的不到90USD/吨,直到近期价格才出现企稳,升至120-130USD/吨。

市场人士表示,作为钢铁生产的主要原材料,铁矿石价格涨跌牵动市场神经。经历了价格大起大落,钢铁企业参与期货市场管理风险的积极性不断增强。近年来,铁矿石期货一直维持平稳运行,价格发现与套期保值功能发挥日益健全。“对于企业而言,在价格波动较大时,应主动参与期货市场,结合业务需要和风险点拓展收益套保、打造虚拟库存和基差点价等,促进行业健康平稳运行。”有钢厂负责人表示。

帮助企业防范风险

面对2021年以来铁矿石等大宗产品价格的大幅波动,期货市场立足价格发现和风险管理两大功能,以市场化方法帮助企业防范风险,为稳产、保供、稳价贡献力量。

据中国证券报记者知道,现在,国内铁矿石期货品种已进步成为全球规模最大、唯一采取单一实物交割的铁矿石衍生品。2021年前11个月,铁矿石期货成交持仓比维持在0.74的较合理水平,法人顾客持仓占比59%,较2021年同期大幅增加了10个百分点,期现货价格有关性也一直维持在0.9以上。

国内大型钢铁企业建龙集团有关负责人介绍,2021年上半年面对铁矿石价格大幅上涨,公司果断参与期货市场进行套期保值,在期货端打造“虚拟钢厂”,防止了4000多万元的价值损失。“在产品价格大幅波动的背景下,通过期货套保工具可以在生产利率较好的时候提前锁定本钱和收益,有效避免市场剧烈波动给企业带来的风险,起到了保供稳价有哪些用途。并且,因为企业参与期货套保仅需付出肯定的保证金,套保所占用的资金少于钢厂实质生产运营所需资金,在保护风险头寸的同时也能够帮助缓解企业的资金重压。”该负责人说。

除去期货套保外,基差点价在钢铁产业链中也开始普及。方正中期研究院研究员梁海宽表示,伴随铁矿石期货产业顾客参与比率和国际化程度逐步提高,价格发现功能也愈发得到认同,一些国内企业乃至海外大型矿企、贸易商已逐步开始借助期货价格来定价。“将来,伴随钢厂和贸易商对期货市场的更深入知道和参与,期货基差点价的应用会愈加广泛,更有益于提高国内钢铁企业对材料端的议价能力。”他说。

上涨空间有限

机构人士觉得,最近铁矿石价格回暖主要来自于市场对钢厂铁水产量回升和补库意愿增加的预期。

长江期货黑色研究员陈劲伟觉得,铁矿石最近价格止跌回升是受四方面原因影响:一是在前期迅速下跌后,矿价已临近部分高本钱矿山本钱线,存在肯定的支撑。二是预期改变。伴随有关部门持续释放跨周期调节信号,改变了市场对以“一刀切”方法实行“双碳”等政策的担心,悲观预期修复使价格反弹。三是需要止跌。铁水产量在连续八周下行后,上周出现少量增加,实质需要改变。四是汇率升值放缓。前期人民币迅速升值致使同样价格的进口矿到港价格下行,间接压制了国内铁矿石价格。伴随短期人民币升值重压减弱,国内铁矿石价格企稳回升。

尽管这样,有关机构人士觉得,最近铁矿石供需矛盾缓和难掩将来基本面宽松的预期,特别是2022年下半年,铁矿石供需结构将更趋宽松,提供缺口将显著收窄,价格缺少大幅上涨的基础。

国际机构惠誉也持有类似看法,其近期发布的研究报告显示,该机构预计2022年名义产品价格总指数将降低7.9%,铁矿石、钢铁等黑色产品跌幅靠前。

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