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万华化学拟募资10亿偿债 去年营收首破千亿MDI持续扩产

2022-01-14 12:33分类:新闻 阅读:

 

化工新材料龙头万华化学拟发行2022 年度第一期短期筹资券,募筹资金10亿元。

据发行文件披露,万华化学此次债券募筹资金拟用于偿还公司本部及子企业的银行借款,保障资金周转,改变并优化企业的债务筹资结构。

据统计,现在万华化学共有8只存续债券,债券存量规模82亿元,且均将在一年以内到期。

万华化学肇始于1998年,2001年在上交所主板上市,数年间渐渐进步成为聚氨酯行业龙头企业。2010年后,万华化学进入国际化进步时期,控股股东万华化工于2011年回收全球第八大MDI生产厂家匈牙利宝思德化学。2019年,万华化学完成资产重组,对万华化工进行吸收合并以解决潜在的同业角逐问题。重组完成后,烟台国资委仍持有万华化学控制权。

万华化学核心商品包括MDI、聚醚多元醇和 TDI,其商品作为要紧的化工材料,广泛应用于绝热、保温、装潢、人造木材、建筑、防水、涂料、汽车等范围。据万华化学披露,截至2020年底,全球MDI生产能力为900万吨/年,其中万华化学生产能力为210万吨/年,占比23 %。

隆众资讯MDI行业剖析师郑楠向贝壳财经记者表示,MDI全球产能主要分布在非洲与欧洲、美洲与亚太区域,据统计亚太区域产能最大,截至2021年底约为511万吨/年。而万华化学除现在全球产能领先外,扩产力度亦超越其他厂家,其福建40万吨/年MDI项目已动工建设,预计2023年投产。

营收方面,2021年前三季度,万华化学达成营业收入1073.18亿元,同比增长117.99%;归母净收益为195.42亿元,同比增长265.32%。万华化学称,营业额增长主要受益于报告期商品价格增长及销售量增加。

截至2021年三季度末,万华化学资产总计1814.04亿元,负债合计1141.83亿元。

万华化学董事长廖增太近日在2022年新年致词中表示,公司2021年跨越千亿营收大关,“为成为全球竞争优势先进的世界五百强企业打下了坚实基础”。

评级机构联合资信2021年7月给予了万华化学AAA的主体长期信用等级,评级展望为稳定。联合资信称,万华化学行业地位突出,研发能力较强,经营多元化,财务情况好,经营性现金近年持续净流入。

联合资信同时关注到,因万华化学国外销售收入占比较高,其将面临全球疫情等经营环境重压所导致的不利影响,且万华化学在建项目规模较大,公司债务负担明显加重且以短期债务为主,将来存在肯定资本支出需要。

在发行材料中,万华化学披露表示,其面临流动负债占比较高、期间成本逐年增加、盈利能力波动等诸项风险。

2018年至2020年,万华化学净收益分别为128.30亿元、105.93亿元、104.15亿元。同时期公司期间成本占营业收入比率分别为8.46%、10.29%、10.18%。

万华化学称,近两年,受宏观经济波动及新冠肺炎疫情影响,发行人主营聚氨酯板块市场商品价格走低,而本钱材料价格反应滞后,致使收益水平降低;“降本增效”的经营定位虽获得肯定效果,但期间成本仍对公司盈利形成肯定的侵蚀,存在盈利能力降低的风险。

同意贝壳财经记者采访时,隆众资讯MDI行业剖析师郑楠表示,MDI价格行情走势与提供量反向有关,2020年下半年以来,主要产区的欧美等地因疫情、自然灾害、装置老旧等原因产能降低,叠加疫情后经济复苏影响,对MDI进口需要增长,而MDI本身作为资本与技术密集型行业生产壁垒较高,致使全球提供进入紧平衡,2021年MDI均价为近五年来仅次于2017年的高点。

郑楠预计,2022年MDI价格仍有较大概率会高位运行,因国内内需扩大、基建向好,同时MDI等化工材料作为新型替代品符合节能减排发展势头,长期需要会持续增长。

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